近来，小米AI眼镜的音讯甚嚣尘上，尽管官方有所驳斥谣言，但数码博主爆料其已取得入网答应，有望在2月底与小米15Ultra等产品一起露脸。与此一起，自1月15日国产大模型DeepSeek官方App发布后，用户规划迸发增加，引发算力商场震动，相关概念股继续上涨。到2月5日，其日活用户超4000万，到达ChatGPT App日活用户的74.30%。

  2月6日，AI眼镜板块强势上涨，云天励飞、瑞芯微603893）等多股涨停，AI眼镜指数大涨5.39%，这得益于端侧AI概念的迸发。DeepSeek的呈现，降低了端侧AI的练习和推理本钱，为AI智能设备遍及铺平道路。

  在这一布景下，“A股眼镜榜首股”博士眼镜300622）（300622）作为传统眼镜零售企业，也活跃布局智能眼镜赛道，于2月7日披露了向不特定目标发行可转化公司债券预案，拟募资3.75亿元加码智能眼镜赛道。

  博士眼镜此次募资方案中，用于“弥补流动资金”的金额达5500万元。但到 2024 年三季度末，公司货币资金余额 1.92亿元，资产负债率仅37.67%，处于较低水平，从财政健康情况来看，公司好像并不急需大规划弥补流动资金。这种情况下仍提出大额募资，不免让人置疑其有凭仗AI概念热度“圈钱”之嫌。

  在募资用途中，占募资总额48%的1.8亿元智能眼镜门店建造及晋级改造项目，方案在全国重点城市扩大225家眼镜门店并改造部分现有门店。尽管项目可行性剖析报告给出了建成周期36个月，预期运营期年均营收3.11 亿元、总赢利3320万元的达观预期，但在当时商场环境下，这样的预期能否完成充溢不确定性。

  早在2021年至2023年年报中，博士眼镜就已提及智能眼镜的开展机会，并于2024年加快布局。

  公司与星纪魅族、雷鸟立异、XREAL、界环、李未可、ROKID等业界头部智能眼镜品牌建立了协作伙伴关系，经过定制化服务、线）联动售后为智能眼镜花钱的那群人供给视力纠正归纳解决方案，还成为华为线年，公司与雷鸟立异建立联合实验室，2024年8月两边建立合资公司，凸显其布局决计。凭仗这些协作音讯，博士眼镜的股价在2024年7月中下旬以来一路走高，近半年暴升超300%。

  但是，就在股价不断攀升的一起，2024年12月，公司实控人刘开跃及多位高管相继减持。

  与此一起，稳妥、基金、券商等组织持仓份额从2023年年底的 10.67% 锐减至 2024 年年底的 1.1%，现在仅有 7 家基金持仓。可转债转股后的股本稀释效应，终究或将由证券交易商场投资者买单，这一系列操作好像标明公司凭仗 AI 概念成功为高管和组织减持“护航”。

  AI 眼镜商场之间的竞赛剧烈，三星、苹果、字节跳动等科技巨子纷繁入局，若小米推出 AI 眼镜，凭仗其强壮的品牌和研制实力，无疑将进一步冲击商场格式。现在 AI 眼镜商场尚处开展初期，顾客认知和承受度不高，商场需求未彻底开释。

  从公司本身成绩来看，2024年前三季度，博士眼镜营收9.15 亿元，同比微增 1.09%；归母净赢利 8348 万元，同比下滑 14.46%，增加乏力。公司 ROE 从 2023 年的 14.76%下滑至2024年三季度末的 9.31%。到 2024 年三季度末，公司存货同比增加 15.66%。

  从技术储备来看，公司研制投入占比接连三年低于3%，2024年研制费用同比兴起20.49%，仅247万元。博士眼镜2024年8月揭露表明，企业来供给智能眼镜镜片的验配服务，暂未触及智能眼镜的研制。公司智能眼镜镜片验配服务的经营收入规划和占比极小。

  所谓的“智能眼镜解决方案”实质仍是传统验光服务与第三方硬件的简略嫁接。《财中社》以顾客名义致电北京某门店，对方回应称“界环”系列卖的较好，能够线验，但购买仍需预订。